La DeFi deve affrontare molteplici sfide per dominare il settore cripto

Simon Chandler

Febbraio 8, 2023 11:44 CET | 6 min read

La Finanza Decentralizzata (DeFi) incentiva gli utenti offrendo loro rendimenti più prevedibili rispetto al trading. La combinazione di rendimenti promessi e FOMO ha guidato la crescita della DeFi. La DeFi ha le sue sfide, come la sicurezza, rendimenti

Mentre i massimalisti Bitcoin (BTC) rimangono scettici, molti altri attori del settore ritengono che la DeFi, la Finanza Decentralizzata, diventerà il settore dominante nel mondo delle criptovalute. La finanza decentralizzata è già uno dei settori in più rapida crescita da un paio d’anni, mentre l’accelerazione della sua crescita negli ultimi mesi ha portato ancora più attenzione ad esso.

Come hanno detto i commentatori del settore a Cryptonews.com, DeFi è davvero l’unico sottosettore cripto che ha una trazione dimostrabile e una proposta di valore facilmente comprensibile. Ecco perché credono che potrebbe diventare quasi sinonimo della più ampia industria delle criptovalute.

La magia di rendimenti più prevedibili

Fondamentalmente per tutti coloro che lavorano nello spazio cripto, i rendimenti sono il motivo per cui la DeFi è cresciuta in modo così impressionante negli ultimi mesi. Brendan Forster, cofondatore di Dharma, un lender cripto basato su Ethereum, ha affermato che la DeFi incentiva gli utenti offrendo loro rendimenti più prevedibili rispetto al trading.

“Il driver generale è stata ‘la produzione di rendimenti’ o la "raccolta di rendimenti", ha detto a Cryptonews.com. “Praticamente, diversi progetti – Compound, Balancer, Synthetix – hanno introdotto o rinnovato incentivi per la fornitura di capitale ai loro progetti. Questi incentivi hanno catalizzato l’afflusso di grandi capitali nei loro sistemi. "

Secondo DeFi Pulse , asset per un valore di 1 miliardo di dollari sono stati bloccati nelle piattaforme DeFi dal 1° giugno, ma questo ha superato i 2 miliardi di dollari entro il 7 luglio. È un raddoppio in un solo mese.

Jason Choi di Spartan Capital ha affermato che la combinazione di rendimenti promessi e FOMO (paura di perdere) ha guidato tale crescita.

"Compound ha lanciato il mining di liquidità che incentiva gli utenti a utilizzare la piattaforma in cambio di premi in COMP, un token di governance nativo", ha dichiarato a Cryptonews.com .

"Ad un certo punto gli utenti pagavano quasi il 20% di APY [rendimento percentuale annuo] per prendere in prestito stablecoin semplicemente per guadagnare i premi; molti progetti hanno seguito l’esempio, con la notevole eccezione di Aave , che ha portato a un’esplosione dell’attività DeFi.”

I calcoli da CoinMarketCap indicano che la DeFi attualmente offra rendimenti interessanti.
Dall’analisi di Compound, abbiamo stimato che i finanziatori possono guadagnare interessi e uno sconto in COMP fino al 68% di quello che hanno prestato, a seconda delle criptovalute che bloccano nella piattaforma.

Mantenimento della crescita, risoluzione dei problemi

Può sembrare molto seducente in questo momento, ma la DeFi ha le sue sfide e problemi. Capire come sostenere una base di utenti sana dopo la fine della crescita iniziale è forse la cosa più urgente.

Come ha avvertito Jason Choi, “penso che la chiave per la maggior parte dei progetti che cercano di utilizzare la liquidità del mining come mezzo per "hackerare" l’adozione sia quella di assicurarsi che, al termine delle loro ricompense, la piattaforma disponga di un valore sufficiente per consentire agli utenti di rimanere, e non solo trasferire il capitale alla prossima azienda di mining di rendimenti."

In altre parole, c’è il timore che i premi offerti dalla DeFi possano non essere sostenibili. Un altro è che l’interesse per la DeFi sia in realtà una nicchia in questo momento, e che può crescere solo quando il mercato principale delle criptovalute è tranquillo o ribassista.

"Spesso è necessario depositare il 150% del valore del prestito in garanzia prima di poter prendere in prestito denaro su qualsiasi protocollo di prestito", ha detto Jason Choi.

"Ecco perché la maggior parte delle persone che usano DeFi tendono ad essere speculatori alla ricerca di una leva finanziaria, o ad impegnarsi in giochi opportunistici (ad esempio prestiti per la governance, risorse in short). Dopotutto, che senso ha prendere in prestito 100 USD se hai già 150 USD? "

Per alcune piattaforme DeFi, anche la sicurezza è un problema, in particolare se la piattaforma sottostante è decentralizzata nella una misura in cui gli hack non possono essere facilmente bloccati. L’exchange decentralizzato Bisq è stato hackerato ad aprile, mentre la piattaforma decentralizzata di lending/margin-trading bZx è stata hackerata hacked a febbraio, e gli hackers hanno rubato USD 500,000 da Balancer a giugno.

Infine, c’è anche l’ovvio punto che la crescita di DeFi dipenda da prezzi stabili delle criptovalute.

Dalle speculazioni al mainstream

Nonostante tali problemi, gli osservatori ritengono che la DeFi continuerà a crescere fortemente nei prossimi anni.

"Penso che sia una questione di tempo prima che la DeFi passi dal parco giochi degli speculatori a vedere un’adozione più" mainstream "", ha detto Jason Choi. "Ad esempio, Aave ha annunciato un nuovo modello di delega di credito in cui gli utenti possono prendere in prestito denaro senza assegni di credito o garanzie, semplicemente facendo affidamento sulla reputazione off-chain".

Fino a dove può arrivare esattamente la Finanza Decentralizzata? Secondo Brendan Forster, la DeFi potrebbe finire per diventare "tutt’uno" con la stessa criptovaluta.

"Credo che nei prossimi 10 anni, affinché la criptovaluta abbia successo, l’industria debba abbracciare e diventare" DeFi "", ha affermato. "Penso che la continua dipendenza da custodi centralizzati per il trading di asset e lo stoccaggio sia un pericolo significativo per l’intero settore e che sarebbe molto meglio abbracciare la Finanza Decentralizzata."

(Ulteriori informazioni: Crypto Researcher Warns Of a Growing ‘Existential’ Risk To Bitcoin)

Per alcune personaggi del settore, il cielo è il solo limite per la DeFi. Lou Kerner, partner di CryptoMondays , afferma: "Se definisci la DeFi in senso lato, allora è un mercato da oltre 1 trilione di dollari, solo in stablecoin entro cinque anni".

Per Jason Choi, "la DeFi è l’unica verticale con segni di trazione dimostrabile". Ha sottolineato che le piattaforme DeFi possono offrire agli investitori mainstream una proposta di valore più familiare e convincente rispetto alle criptovalute stesse.

"Gli investitori in attività tradizionali – sia al dettaglio che istituzionali – possono facilmente valutare molte attività DeFi", ha affermato. “Per la maggior parte dei token DeFi, acquistando l’asset sulla cui crescita della piattaforma sottostante stai scommettendo, non sulla proliferazione di alcuni meme spontanei sul perché un token possa essere un tipo di trading di valore migliore rispetto alla valuta fiat che usi da quando sei nato, o Bitcoin."

È per tali motivi che la recente crescita della DeFi non sarà probabilmente una eccezione. In particolare, se il settore è in grado di risolvere le sfide relative alla sicurezza e capire come sostenere i rendimenti.

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