Quanto salirà Bitcoin in questo ciclo?

Juan Villaverde è un econometrico e matematico dedito all’analisi delle criptovalute dal 2012. Dirige il team di analisti e programmatori di computer Weiss Ratings, che ha creato i rating di criptovaluta di Weiss.

Dr. Bruce Ng è un educatore nel campo della tecnologia Distributed Ledger (DLT) ed è stato l’analista principale di cripto-tecnologia per la Weiss Cryptocyrrency Ratings poco dopo il loro lancio.
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Bitcoin ha superato la barriera di 9.000 USD ed ora è saldamente al di sopra del livello di 8.500 USD.

I tempi si adattano perfettamente a ciò che il nostro modello di ciclo ci dice per questo mercato di criptovalute. E c’è ancora molto da fare prima che il ciclo finisca.

La grande domanda rimasta è: QUANTO c’è da fare?

I cicli non ti danno le risposte più precise a quella domanda – sono molto più bravi a dirti QUANDO un mercato è maturo per la prossima mossa. Quindi oggi presentiamo un tipo di analisi totalmente diverso. Iniziamo facendo questa semplice domanda:

Gli acquirenti di Bitcoin sono in rosso o nero?

Una domanda impossibile a cui rispondere? Al contrario, in realtà è abbastanza facile. Considera questo ipotetico scenario …

• Prezzo di mercato attuale del Bitcoin – 10.000 USD per BTC.
• Offerta totale di Bitcoin – solo due monete. Chiamiamoli "BTC #1" e "BTC #2". (Tutto qui. In questo scenario, non ci sono altri Bitcoin esistenti.)
• BTC #1 è cambiato pochi secondi fa per $ 10.000.
• BTC #2 è cambiata l’ultima volta mesi fa per 5.000 USD.

Quindi, questo significa che …

• Il loro valore totale è di 20.000 USD. (Questo è il Market Cap totale.)
• I loro proprietari li hanno pagati 15.000 USD. (Questo si chiama Realized Market Cap.)
• Il guadagno netto totale: 5.000 USD.

Ed è questo guadagno o perdita che ci aiuta a prevedere quanto sarà grande la prossima grande mossa in Bitcoin.

Ogni tabella seguente mostra le due misure di cui abbiamo appena parlato.

La linea rossa è la capitalizzazione di mercato di Bitcoin (Bitcoin Market Cap) – quanto valgono tutti i Bitcoin.

L’area rosa è la capitalizzazione di mercato realizzata da Bitcoin (Bitcoin Realized Market Cap) – quanto i proprietari di Bitcoin hanno pagato per loro.

E ciò a cui vogliamo che prestiate molta attenzione è la differenza tra i due: l’utile o la perdita netti complessivi.

Ecco la chiave …

• Quando i proprietari di Bitcoin hanno ampi guadagni aperti, Bitcoin viene sopravvalutato …
• Quando hanno solo piccoli guadagni aperti, Bitcoin è sottovalutato e …
• Quando hanno perdite aperte, Bitcoin è grossolanamente

Ora spostiamoci nel tempo, passo dopo passo …

Bitcoin da luglio 2013 a ottobre 2016

1. Iniziamo a luglio del 2013. È poco prima che inizi un vero rialzo del marcato. Il Realized Market Cap (l’area rosa è solo appena sotto il Market Cap (linea rossa). Il Bitcoin è sottovalutato.

2. Novembre 2013. Bitcoin decolla come un razzo e, alla fine del mese, il suo Market Cap è di gran lunga superiore al suo Realized Market Cap. Ciò significa che i proprietari di Bitcoin ora siedono su mostruosi guadagni non realizzati e Bitcoin è sopravvalutato.

Risultato: all’inizio di dicembre, i proprietari di Bitcoin si affrettano a incassare. In meno di tre settimane, il prezzo del Bitcoin è letteralmente ridotto – di oltre la metà.

3. Gennaio 2015 e oltre. Dopo un mercato al ribasso per oltre un anno, un cambiamento fondamentale si insinua nel mercato: il Realized Market Cap ora è significativamente più alto rispetto al Market Cap. In altre parole, per la prima volta da molti anni, i proprietari di Bitcoin si trovano in gravi perdite aperte.

Il Bitcoin è gravemente sottovalutato. E si avvia un grande rialzo del mercato.

Bitcoin da luglio 2017 al presente

1. Ancora una volta, iniziamo a luglio, ma questa volta nel 2017. Sono esattamente quattro anni dopo il nostro punto di partenza nel ciclo precedente. Una coincidenza? No. In effetti, quattro anni corrisponde esattamente al tempo di ciascun ciclo di dimezzamento di Bitcoin.

Ancora una volta, proprio come nel 2013, è poco prima che inizi un importante rialzo del mercato.

Ancora una volta, la Realized Market Cap (area rosa) è solo un pelo più bassa della Market Cap (linea rossa).

E ancora, Bitcoin è sottovalutato.

2. Novembre – Dicembre 2017. Proprio come quattro anni prima, i Bitcoin aumentano di molto a novembre. In sei settimane, la sua Market Cap è molto superiore alla sua Realized Market Cap. Bitcoin è sopravvalutato.

Risultato: in pochi giorni precipita, mentre i proprietari di Bitcoin si affrettano a incassare. In sole sette settimane, la Market Cap di Bitcoin è nuovamente schiacciata – questa volta di oltre il 60%.

3. Novembre 2018 e oltre. Dopo un mercato al ribasso per oltre un anno, lo stesso cambiamento fondamentale di quattro anni fa ritorna a tormentare i proprietari di Bitcoin.

In altre parole, per la prima volta in quattro anni, i proprietari di Bitcoin si trovano in gravi perdite aperte e Bitcoin è gravemente sottovalutato.

4. Luglio 2019. Quasi in perfetta armonia ciclica con il ciclo di quattro anni prima, è in corso un nuovo rialzo del mercato Bitcoin.

Questo ci porta al presente, con il prossimo dimezzamento dei Bitcoin che si avvicina e un’altra ondata di Bitcoin in corso anche mentre parliamo.

Cosa ci dice ora l’indicatore del Realized Capital Gain?

Per dirlo in modo chiaro, traduciamo la Realized Market Cap nel prezzo medio che gli attuali proprietari di Bitcoin hanno pagato per il loro BTC – 5.600 USD!

Con Bitcoin che ora fa trading tra $ 8.000 e $ 9.000, ciò significa che sono seduti su guadagni aperti.

Ma quei guadagni aperti sono ancora piccoli. E se la storia fa da maestra, non vedremo un altro grande declino fino a quando la Market Cap non sarà circa quattro volte superiore alla Realized Market Cap.

Non possiamo prevedere quale sarà la Realized Market Cap in quel momento. Ma anche se rimane la stessa di oggi, guarderemmo a circa 21.000 USD BTC in quel momento.

E se la Realized Market Cap stessa aumentasse, come sempre accade in un importante rialzo del mercato, il prezzo di BTC dovrebbe essere molto più alto.
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Per saperne di più: This Bitcoin Price Cycle to Be Longer, Expect Moderate Gains Near-Term