3 motivi per cui Three Arrows Capital ha fallito

Three Arrows Capital
Fonte: AdobeStock / magann

 

Secondo i fondatori di Three Arrows Capital (3AC) Su Zhu e Kyle Davies, ci sono stati almeno 3 fattori principali che hanno portato al crollo del fondo.

Dopo cinque settimane di silenzio, affermando di aver ricevuto minacce di morte, i fondatori hanno parlato con Bloomberg, che ha descritto il duo come "a volte contrito e a volte sulla difensiva" e ha preso nota dei loro "sforzi […] per deviare la responsabilità ”.

3 motivi per cui 3 Arrows Capital ha fallito

I fondatori hanno identificato tre motivi principali che hanno portato alla caduta di 3AC:

  • l'investimento in LUNA e la vicinanza personale al fondatore di Terra,
  • il crollo del prezzo di bitcoin (BTC),
  • e le negoziazioni Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Davies e Zhu hanno riconosciuto pesanti perdite legate agli scambi di LUNA di Terra e della stablecoin algoritmica fallita TerraUSD, sostenendo che,

"Quello che non ci siamo resi conto era che Luna fosse in grado di scendere a zero nel giro di pochi giorni e che ciò avrebbe catalizzato una stretta creditizia in tutto il settore che avrebbe esercitato una pressione significativa su tutte le nostre posizioni illiquide", ha affermato Zhu.

Inoltre, secondo lui, l'azienda potrebbe essere stata troppo vicina al fondatore di Terra, Do Kwon.

Bloomberg ha affermato, citando documenti del tribunale, che il fondo è stato quindi in grado di continuare a prendere in prestito da grandi prestatori di asset digitali e ricchi investitori, con Zhu che ha affermato che i prestatori erano "a proprio agio" con la situazione finanziaria di 3AC e che hanno permesso loro di continuare a fare trading "come se nulla fosse", ma molti di questi prestiti aveva richiesto una quantità molto piccola di garanzie.

Zhu ha detto che dopo che l'azienda "ha continuato a fare affari come al solito",

"Bitcoin è passato da 30.000 USD a 20.000 USD, sai, è stato estremamente doloroso per noi. Questo è stato, alla fine, il colpo di grazia.

Infine, il gigante degli asset digitali Grayscale è entrato in scena. La società ha consentito a grandi investitori come 3AC di acquistare azioni direttamente conferendo BTC al trust, e questi potrebbero quindi vendere le azioni al mercato secondario. Bloomberg ha osservato che, al momento dell'ultimo deposito di 3AC alla fine del 2020, era il più grande detentore di GBTC, con una posizione del valore di 1 miliardo di dollari.

Ma le azioni acquistate direttamente da Grayscale sono state bloccate per sei mesi alla volta e, a causa della forte concorrenza, il prezzo di GBTC ha iniziato a scendere nel 2021, fino a quando un'azione valeva sempre meno rispetto a BTC che la sosteneva (chiamata "sconto"). Pertanto, il cosiddetto trading di arbitraggio GBTC ha smesso di funzionare.

3AC sostiene di aver subito "perdite profonde"

I fondatori hanno negato di prelevare denaro dalla società, sostenendo di aver subito "profonde perdite".

“La gente può chiamarci stupidi. Potrebbero chiamarci stupidi o deliranti. E lo accetterò. Forse", ha detto Zhu. "Ma diranno, sai, che sono fuggito dai fondi durante l'ultimo periodo, dove ho effettivamente rimesso più soldi personali. Non è vero."

Hanno anche commentato le affermazioni secondo cui un pagamento di 50 milioni di dollari è stato versato su uno yacht prima del crollo della compagnia, con Zhu che ha affermato che la barca è stata acquistata "più di un anno fa", che non vivono uno stile di vita stravagante e che queste accuse fanno parte di una campagna diffamatoria che accompagna questi eventi negativi.

In entrambi i casi, i creditori del fondo affermano di avere un debito di oltre 2,8 miliardi di dollari in crediti non garantiti, un numero che dovrebbe "aumentare in modo significativo". I liquidatori che sovrintendono all'insolvenza della società hanno acquisito il controllo di asset per un valore di almeno 40 milioni di dollari fino ad oggi. I due fondatori, tuttavia, affermano di essere stati in contatto con i consulenti incaricati della liquidazione della società "dal primo giorno", contrariamente a quanto affermato dai consulenti.

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