CoinGecko: il rapporto sull’industria crypto nel terzo trimestre (Q3) 2023

Christian Boscolo
| 6 min read

Come ogni trimestre la piattaforma di analisi CoinGecko ha rilasciato un rapporto sulle criptovalute che fotografa il mercato crypto e ne individua i punti focali. Vediamolo insieme.

Una significativa flessione del mercato a metà agosto ha diviso in due parti il lento Q3. Con una liquidità limitata sugli exchange di criptovalute, il 17 agosto il valore di Bitcoin (BTC) è crollato da 29.000 dollari a 26.000 dollari in un solo giorno, facendo crollare la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute da 1,2 trilioni di dollari a 1,1 trilioni di dollari.

I volumi di trading sugli exchange sono diminuiti del 20,2% nel terzo trimestre rispetto al secondo. Nonostante siano stati tre mesi piuttosto movimentati il mercato delle criptovalute non ha avuto slancio.

Il rapporto affronta diversi temi, dal panorama generale del mercato delle criptovalute all’analisi di Bitcoin ed Ethereum, passando per l’approfondimento degli ecosistemi della finanza decentralizzata (DeFi) e dei token non fungibili (NFT), e analizzando l’andamento degli exchange centralizzati (CEX) e di quelli decentralizzati (DEX).

1 – La capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è diminuita del 10% nel terzo trimestre del 2023 ma è in crescita del 35% da un anno all’altro.


Il mercato delle criptovalute ha registrato un calo di quasi il -10% nel terzo trimestre del 2023, pari a 119,1 miliardi di dollari in termini assoluti. Dal picco locale del 17 aprile, il mercato totale delle criptovalute è diminuito del -16,3%.

Per quanto riguarda il volume degli scambi, ha continuato a diminuire lentamente dopo il crollo di fine marzo. Il volume medio di scambi giornalieri nel terzo trimestre del 2023 si è attestato a 39,1 miliardi di dollari, con un calo dell’11,5% rispetto al secondo trimestre.

All’interno della top 30, i movimenti degni di nota includono Solana (SOL) che sale dal #10 al #7, e TrueUSD (TUSD) dal #23 al #19.

Nel frattempo, Litecoin (LTC) è sceso dal #9 al #14, Avalanche (AVAX) è sceso dal #15 al #22 e Binance USD (BUSD) è scivolato ulteriormente dal #18 al #27 dopo che Binance ha annunciato che il supporto per la stablecoin sarà gradualmente eliminato entro febbraio 2024.

Nel terzo trimestre, Hedera (HBAR) e Filecoin (FIL) hanno fatto il loro ingresso nella top 30, assicurandosi rispettivamente le posizioni #29 e #30. D’altro canto, Lido (LDO) e Internet Computer (ICP) sono usciti dalla top 30.

2 – Le stable coin  hanno subito una contrazione del 3,8%, con TrueUSD che è l’unica a guadagnare nella top 5


Le 15 principali stable coin hanno subito un calo del -3,8%, pari a 4,8 miliardi di dollari, nel terzo trimestre del 2023 e ora si trovano a 121,3 miliardi di dollari.

Il market cap di Tether (USDT) è rimasto invariato nel terzo trimestre del 2023, ma ha registrato un guadagno del 2,6% nella quota di mercato delle stablecoin.

USD Coin (USDC) ha registrato le maggiori perdite assolute con 2,26 miliardi di dollari (-8,3%), mentre Binance USD (BUSD) ha registrato il maggior calo percentuale del -45,3%, con una diminuzione di 1,87 miliardi di dollari.

TrueUSD (TUSD) è stata l’unica a guadagnare all’interno della top 5, con un aumento del market cap di 0,39 miliardi di dollari (+12,8%).

Al di fuori della top 5, i nuovi operatori di rilievo includono First Digital USD (FDUSD) (+55,8% o 0,15 miliardi di dollari), crvUSD (CRVUSD) (+1,8% o 2,2 milioni di dollari) e PayPal PYUSD (+113,2% o 50,1 milioni di dollari) rispettivamente al n. 9, al n. 13 e al n. 15; tutti sono stati lanciati nel corso del terzo trimestre.

Nel frattempo, Frax (FRAX) (-33,2% o 0,33 miliardi di dollari), Paxos (USDP) (-50,7% o 0,50 miliardi di dollari) e Gemini Dollar (GUSD) (-46,8% o 0,27 miliardi di dollari) hanno registrato le perdite maggiori.

3 –  I T-bills Tokenized sono stati il principale motore delle attività RWA on-chain nel 2023, per un totale di 665 milioni di dollari.


Il settore dei Real World Asset (RWA) ha continuato a crescere nel 2023. In particolare, i buoni del tesoro statunitensi tokenizzati hanno registrato un’impennata di popolarità: il loro valore di mercato è passato da 114,0 milioni di dollari nel gennaio 2023 a 665,0 milioni di dollari alla fine di settembre, con un guadagno di 5,84 volte.

Con le istituzioni finanziarie tradizionali in testa quest’anno, il numero di progetti che offrono token T-bill è triplicato.

Franklin Templeton controlla il 46,6% della quota di mercato totale, seguita dal 26,8% di Ondo Finance (178,3 milioni di dollari) a fine settembre.

Lanciato nel 2021, Ondo Finance è passato agli RWA nel febbraio 2023. Anche i protocolli più recenti hanno iniziato a guadagnare terreno: Backed Finance e OpenEden hanno chiuso il mese di settembre con una quota di mercato rispettivamente del 7,11% e dell’1,73%.

La maggior parte dei protocolli RWA si basa su Ethereum, che detiene una quota di mercato del 49%. Stellar, che è la rete preferita da Franklin Templeton e Wisdomtree, segue da vicino con una quota di mercato del 48%.

4 – Il volume degli scambi di NFT è sceso del 55,6%, con un calo di interesse da parte di tutte le blockchain


I volumi di trading NFT sono diminuiti del 55,6%, passando da 3,67 miliardi di dollari nel 2023 T2 a 1,63 miliardi di dollari nel 2023 T3.

Nonostante il volume degli scambi sia diminuito, Ethereum ha mantenuto la sua dominance dell’83,2% del mercato NFT nel terzo trimestre.

Nel frattempo, il Bitcoin è riuscito a conquistare il 5,6% della quota di mercato nello stesso periodo. Da allora la sua posizione dominante è diminuita rispetto al picco raggiunto a maggio e si è ripresa solo leggermente a settembre.

Al contrario, gli NFT di ImmutableX hanno avuto un forte Q3, con un volume di scambi mensile in media superiore a 20 milioni di dollari.

La sua quota di mercato è aumentata dal 2,1% del secondo trimestre al 3,9% del terzo trimestre.

Questo risultato può essere attribuito al gioco di carte collezionabili Gods Unchained, che è stato lanciato su Epic Games Store a giugno e ha avuto il suo lancio sul mercato di gioco ad agosto.

5 – Il volume degli scambi sgli exchange è sceso del 20,1%, con la quota di mercato di Binance che scende al 44%


Il volume degli scambi tra i 10 principali exchange di criptovalute (CEX) ha totalizzato 1,12 trilioni di dollari nel terzo trimestre del 2023, con un calo del -20,1% rispetto al secondo trimestre. È stato infatti un trimestre turbolento per gli exchange.

In particolare, Binance è stata sottoposta a crescenti pressioni da parte delle autorità di regolamentazione e ha abbandonato diversi mercati, oltre a lasciare alcuni dei suoi massimi dirigenti.

Questo ha avuto un impatto sulla sua quota di mercato, che è scesa al minimo annuale del 44% a settembre, rispetto al massimo annuale del 66% a febbraio.

HTX (che ha cambiato nome in Huobi) ha riguadagnato il suo posto nella top 10, piazzandosi al terzo posto e chiudendo il mese di settembre con una quota di mercato dell’8%.

Nel terzo trimestre ha registrato un volume di scambi pari a 35,3 miliardi di dollari, con un aumento dell’86,9%. Upbit e Bybit sono stati gli unici a guadagnare, rispettivamente con il 4,6% e il 6,9%. Nel frattempo, Kucoin è stata estromessa dalla top 10.

6 –  Il volume degli scambi sugli exchange decentralizzati  è sceso del 31,2%, con Sushi che ha perso il suo posto nella top 10


Il volume degli scambi nei 10 principali exchange decentralizzati (DEX) ha totalizzato 105 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2023, con un calo del 31,2% rispetto al secondo trimestre.

La THORchain è stata la società che ha guadagnato di più nel terzo trimestre del 2023, con un aumento del volume del 113%, pari a 1,27 miliardi di dollari.

Tuttavia, questa impennata del volume potrebbe essere parzialmente attribuita ai trasferimenti illeciti attraverso la rete.

Tra gli utenti di spicco figurano l’hacker FTX e il gruppo nordcoreano Lazarus. THORChain ha chiuso il mese di settembre con una quota di mercato del 3%.

Sushiswap, che è stata una colonna portante dei DEX sin dal suo lancio nel 2020, è uscita dalla top 10 nel terzo trimestre del 2023. Al suo posto è arrivata Orca, con una quota di mercato dell’1% a fine settembre.

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