20 apr 2021 · 3 min read

I trader di criptovalute "liquidati in modo sproporzionato"

Secondo un recente studio condotto da ricercatori della Carnegie Mellon University CyLab, i trader inesperti di criptovalute e piccoli sono superati dai giocatori più esperti e le loro posizioni sono "sproporzionatamente liquidate".

trader criptovalute liquidati

Fonte: Adobe / alexlmx

Hanno analizzato i dati di trading disponibili pubblicamente dal principale exchange di derivati cripto BitMEX e hanno raccolto dati su prezzo e volume per tutti i 265 strumenti e 212 indici scambiati sulla piattaforma dalla sua istituzione nel 2014. Hanno anche ottenuto dati sui prezzi di bitcoin (BTC) per i mercati sulle principali exchange come Coinbase, Kraken e Bistamp, tra gli altri.

Secondo lo studio, in media, il volume scambiato nei mercati dei derivati cripto supera i normali mercati spot di un fattore di cinque.

"I nostri dati mostrano che posizioni davvero ridotte in questi mercati, probabilmente detenute da persone con poca esperienza, vengono liquidate in modo sproporzionato" poiché "persone davvero sofisticate si presentano e hanno un vantaggio significativo rispetto ai dilettanti", secondo Kyle Soska, Ph. D. studente in ingegneria elettrica e informatica e autore principale dello studio.

Inoltre, mentre i trader più piccoli rappresentano in modo sproporzionato le liquidazioni, "le prove della chat suggeriscono che molti utenti fanno trading ossessivamente 24 ore su 24, 7 giorni su 7".

Trader di criptovalute coreani attivi a tutte le ore del giorno

"I trader coreani sembrano essere attivi a tutte le ore del giorno, il che indica che il trading può essere un'attività che consuma tempo per molti di loro", hanno detto i ricercatori.

Hanno aggiunto che "gli strumenti derivati attirano una cultura di speculatori a lungo prevenuti e altamente indebitati", il che rende BitMEX "sede di molti gruppi professionali che controllano migliaia di bitcoin e gestiscono dozzine di account".

Oltre agli speculatori al dettaglio, BitMEX è utilizzato da trader altamente sofisticati, il che fa eco alle affermazioni fatte da un market maker professionale sull'utilità dei derivati nella criptovaluta, afferma il documento.

"Un esempio di un cluster di grandi dimensioni sarebbe quello radicato dall'indirizzo Bitcoin 1KiJkugknjgW6AHXNgVQgNuo3b5DqsVFmk che possiede 86 account BitMEX. Questo indirizzo ha inviato circa 13.900 bitcoin [USD 764,7 milioni] a BitMEX ma ne ha estratti oltre 72.100. "

Detto questo, i dati di mercato disponibili mostrano che BitMEX rappresenta una quota relativamente minore delle liquidazioni totali. Dei circa 1,34 miliardi di dollari di liquidazioni effettuate nelle ultime 24 ore (09:15 UTC), solo 24,5 milioni di dollari sono avvenuti sulla borsa dei derivati, pari a circa l'1,8% del totale.

exchange liquidations

Fonte: bybt.com

"Tutto ciò solleva preoccupazioni circa l'impatto che i derivati ​​hanno sui clienti di BitMEX e sull'ecosistema delle criptovalute nel suo insieme. Il rovescio della medaglia è che questi fenomeni, e le possibili risposte agli interventi, sono molto più facili da misurare nel contesto di criptovalute, di quanto non lo siano nei mercati più tradizionali ", hanno concluso gli autori dello studio.

Liquidazioni delle posizioni long sono diventate numerose

Come segnalato in più occasioni, quest'anno le liquidazioni delle posizioni long sono diventate più numerose. Con bitcoin (e altre monete) che superano i massimi storici quasi ogni settimana che passa, alcuni trader potrebbero non sentirsi in grado di ottenere un'esposizione significativa senza il trading a margine. Tuttavia, un numero crescente di trader non può permettersi di mantenere le proprie posizioni con leva in caso di cali. Da qui la crescente frequenza di grandi liquidazioni.

Il trading con leva si riferisce al prestito di fondi in modo da poter prendere una posizione più ampia di quella che saresti in grado di fare con i tuoi fondi esistenti in modo da poter potenzialmente generare un profitto più elevato. Tuttavia, mentre il trading con margine consente ai trader di amplificare i loro rendimenti, può anche portare a maggiori perdite e liquidazioni, motivo per cui i trader esperti tendono a consigliare ai nuovi arrivati ​​di stare lontano dal trading con leva.
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