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SEC & FINRA spiegano le regole per i broker cripto

Di Tim Alper
SEC & FINRA spiegano le regole per i broker cripto 101
Source: iStock/ablokhin

Due dei principali regolatori finanziari americani, la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) hanno annunciato che i broker che intendono offrire titoli di criptovalute dovranno rispettare le esistenti leggi sui titoli, comprese le norme sulla protezione dei clienti, ma sembra che necessitino di più tempo per decidere se approvare le richieste di società legate alle criptovalute per diventare broker autorizzati.

In una dichiarazione comune SEC-FINRA, i regolatori hanno dichiarato:

“I requisiti della Regola di Protezione Clienti hanno fornito una traccia di recupero di quasi 50 anni per gli investitori, quando i loro broker-rivenditori sono falliti. [...] Questa documentazione di protezione dei beni dei clienti tenuti in custodia dai broker-dealer è in contrasto con le recenti segnalazioni di cyber-furti e sottolinea la necessità di garantire ai broker-delaer una solida protezione dei beni dei loro clienti, inclusi i titoli [in criptovalute].”

Sulla regola in questione, i regolatori hanno specificato: "La regola 15c3-3 richiede che un broker-dealer mantenga fisicamente i titoli interamente pagati e il margine in eccedenza dei clienti o li mantenga privi di vincoli in un buon luogo di controllo".

È interessante notare che i regolatori sembrano aver suggerito nella loro dichiarazione che considerano il trading over the counter (OTC), per il quale i broker non hanno in custodia i titoli di asset digitali, come a basso rischio. Ciò significherebbe che tale negoziazione OTC non richiederebbe alti livelli di controllo.

Gli autori della dichiarazione hanno scritto:

“[Un] esempio [di attività non rilevanti che riguardano titoli di [criptovaluta] che non sollevano lo stesso livello di preoccupazione] è quando un broker-dealer facilita transazioni nel mercato secondario OTC in titoli [criptovalute] senza prendere in custodia o esercitare il controllo sui titoli [in criptovaluta] stessi. In questo esempio, l'acquirente e il venditore completano la transazione direttamente e, di conseguenza, i titoli non passano attraverso il broker-rivenditore che facilita la transazione.”

Reuters quota Matt Comstock dello studio legale con sede a Washington Murphy&McGonigle, uno specialista in questioni relative al fintech, affermando che la dichiarazione mostra che la SEC "vedrebbe i titoli [criptovalute] come titoli non certificati.”
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L'avvocato ha affermato che in alcuni stati americani, la proprietà azionaria è autenticata utilizzando record elettronici anziché certificati cartacei.

Comstock ha anche aggiunto che la dichiarazione suggerisce che "altre soluzioni per i titoli di custodia, come il possesso di quei titoli in un portafoglio controllato dal broker-dealer tramite chiavi private, devono affrontare un percorso più difficile per essere approvate".

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