Cryptonews Exclusives I tassi di risparmio cripto sono 10 volte superiori a quelli convenzionali principali, ma fa per te?

I tassi di risparmio cripto sono 10 volte superiori a quelli convenzionali principali, ma fa per te?

Matthew Shillito

Settembre 1, 2023 16:42 CEST | 6 min read

Matthew Shillito, Docente di Giurisprudenza, Università di Liverpool.
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Fonte: Adobe/splitov27

Le principali cripto banche come BlockFi e Nexo stanno attirando molta attenzione. I clienti possono guadagnare un APY (Annual percentage yield – rendimento percentuale annuo) fino al 12%, facendo impallidire i conti di risparmio di alto livello, i cui tassi di interesse sono inferiori all’1%. Ma prima di affrettarti a trasferire i tuoi sudati risparmi, ci sono alcune cose importanti di cui essere a conoscenza.

Per prima cosa devi capire su cosa queste banche stanno offrendo interessi. A parte Nexo, che paga fino al 12% di interessi su sterline, dollari americani ed euro, la maggior parte delle criptovalute consente ai clienti di risparmiare solo in criptovalute come bitcoin ed ethereum, o stablecoin come Tether o USDC che scambiano uno a uno con il dollaro americano .

Le loro tariffe più alte vengono pagate sulle stablecoin: ad esempio, Nexo paga fino al 12% su USDC e Tether ma l’8% su bitcoin, mentre BlockFi paga l’8,6% su USDC, il 9,3% su Tether e il 5% su bitcoin. In altre parole, potresti cambiare 1.000 USD in 1.000 USDC, lasciarli in un conto BlockFi per un anno, quindi prelevare teoricamente 1.086 USD.

Poiché la maggior parte delle cripto banche tratta solo criptovalute o stablecoin, devi prima trasferire i tuoi soldi in questa forma. Questo può essere fatto tramite un exchange cripto come Coinbase o Binance, o in maniera più limitata tramite una banca cripto: ad esempio, puoi trasferire dei dollari americani a BlockFi e loro li convertono automaticamente in un’altra stablecoin chiamata Gemini USD (pagando anche 8.6 % APR).

Le stablecoin come Tether attirano i tassi più alti.Skorzewiak

La maggior parte delle banche cripto offre l’opportunità di scambiare i tuoi soldi all’interno della loro piattaforma, ad esempio da Gemini USD a bitcoin. Ma nonostante si vanti di zero commissioni per questa struttura, le tariffe non sono necessariamente le migliori. BlockFi osserva che il suo costo di acquisto di criptovalute potrebbe essere dell’1% superiore al prezzo di mercato.

Se risparmi in criptovalute, anche i tassi di interesse scendono notevolmente quanto più detieni. Su BlockFi, ad esempio, il tasso di bitcoin del 5% è solo per depositi fino a 0,5 bitcoin. Per importi superiori scende al 2%, e infine allo 0,5%.

Alcune cripto banche offrono inoltre le migliori tariffe per il pagamento degli interessi nella propria criptovaluta. Ad esempio, l’APR del 12% per Tether e USDC di Nexo è solo per coloro che vengono pagati in token Nexo. I token Nexo non sono stablecoin e aumentano e diminuiscono di valore. Per i pagamenti di interessi in Tether o USDC, il tasso è del 10%.

Infine, nessun tasso di interesse delle criptovalute è garantito per un certo periodo di tempo. Quindi, pur citando un tasso annuo, può variare di giorno in giorno.

Il modello di business

In ogni caso, le tariffe sono molto alte. Allora come fanno queste banche?

Il modello di base di una cripto banca è di prendere in prestito capitale al tasso di interesse che paga ai depositanti e quindi prestarlo a un tasso più elevato. Le cripto banche cercano di salvaguardare la loro posizione in due modi chiave. Primo, prestando meno di quanto hanno in depositi. In secondo luogo, fanno in modo che i mutuatari forniscano garanzie per il loro prestito. Ciò comporta un calcolo del valore del prestito (loan-to-value – LTV) per calcolare la quantità di garanzie necessarie per garantire un prestito. Ad esempio, BlockFi si riserva il diritto di liquidare la garanzia non appena raggiunge l’80% di LTV.

Per prendere in prestito 5.000 USD da BlockFi, al momento devi depositare 0,25 BTC, che attualmente è valutato a 9.448 USD. Se il valore del bitcoin scendesse a 6.250 USD, la banca venderebbe parte delle tue garanzie per riportare l’LTV a un livello sano.

In tempi buoni, questo è un modello di business che può portare entrate significative. Senza dubbio anche le banche commerciali potrebbero offrire tassi di risparmio più elevati, ma usano invece parte di quel risparmio per essere più competitivi sui loro tassi di prestito.

Ma per quanto riguarda le cripto banche, non è chiaro cosa accadrebbe se ci fosse un crollo improvviso e prolungato nel mercato delle criptovalute tale che i depositi di queste banche valgano significativamente meno di quello che avevano prestato, o se il prestito si prosciugasse.

Se si verificasse uno degli scenari di cui sopra citati, a differenza del tuo conto di risparmio in una banca di alto livello, i tuoi risparmi in criptovalute non sono assicurati. BlockFi, ad esempio, ha sede negli Stati Uniti e non è assicurato dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) né dalla Securities Investor Protection Corporation (SIPC), il che significa che recuperare i fondi è molto più difficile se la banca diventa insolvente.

BlockFi rileva inoltre nei suoi termini di servizio che se esso o partner di terze parti subiscono attacchi informatici, condizioni di mercato estreme o altre difficoltà operative o tecniche, possono interrompere immediatamente i trasferimenti o i prelievi di criptovaluta temporaneamente o permanentemente.

Inoltre, non saranno responsabili per eventuali perdite o danni subiti di conseguenza. Ciò è particolarmente problematico in quanto offre un’ampia discrezionalità per una banca cripto di non restituire i fondi su richiesta, trattenendoli dove le condizioni di mercato lo richiedono (va detto che i fondi dei depositanti BlockFi sono tenuti in cold storage dal grande exchange Gemini e dovrebbero almeno essere relativamente al sicuro dagli hack). Altri operatori come Celsius e Nexo non hanno tali termini, e questo lascia poco chiara la loro posizione su tali posizioni.

Le banche come BlockFi non garantiscono i tuoi fondi se falliscono.Casimiro/Alamy

C’è stata anche qualche polemica intorno ad alcune stablecoin. Ad esempio, ci sono state domande su fino a che punto gli operatori di Tether dispongano di riserve in dollari americani per garantire il mantenimento del tasso uno a uno. Ciò rende preoccupante il fatto che i clienti vengano indotti a detenere tali monete per accedere ai tassi di interesse più elevati. A parte gli scenari apocalittici, ci sono anche limiti ai prelievi in termini di volume e regolarità, con commissioni pagate per le transazioni oltre questi confini.

Come con il più ampio mercato delle criptovalute, sembra che la volontà di impegnarsi in quest’area dipenda dalla propensione al rischio di un individuo. Se sei disposto a consegnare la tue criptovalute a una banca per un profitto, allora ti apri a perderle per sempre. Se sei pronto ad accettare questo rischio e sei disposto a trattenere i tuoi fondi e non a trattarlo come un conto corrente, allora un conto di risparmio in una cripto-banca potrebbe fare al caso tuo.