Il governo degli Stati Uniti possiede più Bitcoin di qualsiasi altro Paese: perché?
La notizia del giorno, a giudicare da quanto pubblicato sui quotidiani online, è che il governo degli Stati Uniti possiede 5 miliardi di dollari di Bitcoin ottenuti dai vari sequestri.
A riportarlo è l’autorevole quotidiano finanziario Wall Street Journal in un articolo di ieri, ma l’inchiesta era stata originariamente lanciata e pubblicata da Forbes in un articolo datato metà giugno.
Se consideriamo l’ostilità della SEC nei confronti delle crypto, questa posizione di dominanza degli USA per quanto riguarda Bitcoin sembra essere piuttosto bizzarra.
Eppure, come sostiene Forbes, il rapporto del governo USA con BTC è il classico amore/odio, visto che il tesoro americano possiede 207.189 bitcoin, per un valore di 5 miliardi di dollari.
Mentre molti altri Paesi si sono sbarazzati delle loro criptovalute, secondo la ricerca di Forbes gli Stati Uniti hanno costantemente aumentato le loro scorte grazie ai sequestri.
L’anno scorso, gli Stati Uniti detenevano 69.640 bitcoin, secondo la ricerca di una tesi di dottorato di Sachin Jaitly, socio generale del consulente di investimenti Morgan Creek Capital. Si trattava del 94% dei bitcoin presenti nei forzieri dei governi mondiali in quel momento.
Elementus, startup newyorkese di criptoanalisi e società di portafoglio di Morgan Creek, ha fornito i dati per la ricerca confrontando gli eventi, come il sequestro di 1 miliardo di dollari di bitcoin da parte del Dipartimento di Giustizia nel 2020, con le transazioni visibili sulla blockchain pubblica di bitcoin.
“Abbinando le informazioni pubblicamente disponibili attraverso i media e la blockchain, Elementus è in grado di mappare l’universo dei wallet digitali sovrani e di mantenere questa mappa nel tempo“, si legge nella tesi.
La ricerca ha portato alla scoperta di 11 nazioni che possedevano bitcoin nel 2022. “Tutti i bitcoin sono detenuti da queste agenzie governative“, afferma Max Galka, CEO di Elementus. “Ma questo non significa che siano le uniche riserve di BTC detenute da quei governi“.
Confrontando queste disponibilità con 10 anni di ricerche sull’offerta di moneta e dati sull’inflazione, Jaitly, 42 anni, ha concluso che: “mentre l’offerta di moneta aumentava così come la la paura dell’inflazione, anche l’adozione di bitcoin a livello sovrano stava aumentando“. Esisteva quindi una relazione statisticamente significativa”. Lo studio esclude la Corea del Nord dove i dati sull’inflazione sono introvabili.
Esisterebbe quindi una correlazione inversa tra l’adozione di Bitcoin e l’inflazione. In pratica, all’aumentare dell’inflazione, i governi acquisterebbero Bitcoin.
Titoli di Bitcoin per nazione 2013-2022
La tabella mostra i flussi di bitcoin per 11 Paesi dal 2013 al 2022, secondo Elementus, una società di analisi blockchain. La maggior parte delle disponibilità proviene da sequestri governativi e le informazioni non sono complete. – Fonte: Forbes
Una tesi con diversi punti deboli
Ci sono però almeno un paio di punti deboli in questa argomentazione. Da un lato, gli Stati Uniti hanno in realtà venduto Bitcoin e incassato 366,5 milioni di dollari in 11 aste dal 2014 al 2023, secondo i dati dell’ingegnere informatico e ricercatore Jameson Lopp.
Inoltre, il governo USA non ha mai acquistato Bitcoin e si tratta in pratica di acquisizione passive. I dati di Lopp indicano anche che le vendite hanno comportato una perdita (potenziale) di 4,8 miliardi di dollari.
Infine, sebbene l’autore della ricerca, Jaitly, ritenga che il possesso di bitcoin da parte del governo sia una copertura contro l’inflazione, è improbabile che una scorta di 5 miliardi di dollari abbia un effetto significativo come copertura, considerando le dimensioni del bilancio statunitense.
Leslie Sammis, un avvocato penalista di Tampa che si è occupato di diversi casi di sequestro di criptovalute, sostiene che è più probabile che i burocrati del Dipartimento di Giustizia stiano aspettando una maggiore chiarezza sulle criptovalute in generale.
“Penso che probabilmente abbiano deciso che è necessario che il Congresso emani una legge o che il Dipartimento di Giustizia emetta una decisione prima di iniziare a spostare tutti questi beni“, ha affermato Sammis.
Forbes ha anche contattato l’U.S. Marshals Service e l’Office of the Inspector General del Dipartimento di Giustizia per confermare l’esatto ammontare dei beni in loro possesso, ma non ha mai ricevuto risposta.
Ecco la verità sull’accumulo di BTC
In realtà, stando alle ultime notizie, l’accumulo di BTC è il risultato del lungo processo legale necessario per confiscare e gestire questi beni.
Jarod Koopman, direttore esecutivo della sezione dei servizi informatici e forensi dell’IRS, ha dichiarato al Wall Street Journal che il governo non opera attivamente sul mercato. Le sue azioni sono dettate dai tempi del processo.
Solo i sequestri più recenti hanno aggiunto oltre 200.000 bitcoin alle casse del governo e, anche dopo le vendite, le rimanenti disponibilità sono valutate in oltre 5 miliardi di dollari. È probabile comunque che siano molti di più.
Il processo di liquidazione può richiedere anni
Il processo che va dal sequestro iniziale alla liquidazione finale dei beni può richiedere diversi anni. In alcuni casi, questo ritardo ha giocato a favore del governo, in quanto il valore del Bitcoin si è apprezzato nel tempo.
Ad esempio, quando l’exchange Bitfinex è stato violato nel 2016, Bitcoin era scambiato a circa 600 dollari. Quando i responsabili dell’hacking furono arrestati nel 2022 e il Dipartimento di Giustizia annunciò il più grande sequestro finanziario di sempre, circa 95.000 BTC, il valore del token era salito a 44.000 dollari. Oggi si aggira intorno ai 27.000 dollari.
Mentre il crollo di FTX non ha portato a nessun sequestro, il governo statunitense ha preso il controllo di centinaia di milioni di dollari in beni, tra cui contanti e azioni della società di brokeraggio Robinhood Markets. Robinhood ha riacquistato le azioni sequestrate dagli U.S. Marshals Service ad agosto.
I beni in criptovaluta detenuti da FTX fanno parte del suo patrimonio fallimentare e si prevede che i fondi saranno utilizzati per far fronte all’ammanco di 8 miliardi di dollari nei fondi dei clienti o per rilanciare l’exchange.
È importante notare che quando un’agenzia governativa sequestra un asset crittografico, non ne diventa automaticamente il proprietario. Solo dopo che un tribunale ha emesso un ordine definitivo di confisca, il governo ne diventa proprietario e trasferisce i token all’U.S. Marshals Service, l’agenzia responsabile della liquidazione dei beni sequestrati. Durante il processo, il governo detiene infatti i bitcoin come prova.
I BTC sono conservati in un hard wallet
Dalla chiusura di Silk Road nel 2013, il Dipartimento di Giustizia ha conservato i BTC sequestrati in wallet hardware. L’U.S. Marshals Service ha adattato il processo di liquidazione per allinearsi all’evoluzione del settore delle criptovalute.
Inizialmente, l’agenzia conduceva aste per vendere le criptovalute agli acquirenti interessati. Il venture capitalist Tim Draper ha acquistato oltre 30.000 bitcoin tramite aste governative nel 2014.
Tuttavia, nel gennaio 2021, il Marshals Service ha deciso di vendere alcune delle valute digitali sequestrate attraverso gli exchange.
Per evitare impatti negativi sul mercato, l’agenzia vende ora i beni in lotti multipli per un periodo prolungato. Una di queste vendite è avvenuta a marzo, quando il governo ha venduto 9.861 bitcoin tramite Coinbase. Il Marshals Service ha confermato la vendita, mentre Coinbase non ha voluto commentare la notizia.
L’obiettivo dell’agenzia è quello di smaltire i beni in maniera tempestiva e al giusto valore di mercato. I proventi di queste vendite sono spesso destinati a rimborsare le vittime o a coprire le spese legate alle indagini su crimini informatici e all’acquisizione di risorse necessarie come i software di cripto-tracciamento.
Le criptovalute sono altamente volatili e non regolamentate. Nessuna tutela del consumatore. Potrebbe essere applicata una tassa sugli utili.
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