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Torna il segno negativo per i flussi verso gli ETF di Bitcoin

Laura Di Maria

Aprile 10, 2024 08:30 CEST | 3 min read

C’è stata una variazione di rotta tra gli investitori statunitensi e dopo quattro giorni di afflussi positivi verso gli ETF spot di Bitcoin torna il segno meno. Nelle ultime ore negli Stati Uniti gli Exchange Traded Funds (ETF) Spot di Bitcoin (BTC) hanno registrato un’inversione di tendenza nel sentiment e hanno visto deflussi netti dopo la recente ripresa che durava ininterrotta da quattro giorni consecutivi.

A cambiare direzione al trend positivo ha contributo soprattutto il deflusso massiccio a carico dell’ETF spot GBTC di Grayscale. Da qui sono fuoriusciti in un solo giorno oltre 303 milioni di dollari al netto delle entrate.

Le pessime performance di Grayscale non sono però indicative di tutto il settore. Altri ETF spot associati a Bitcoin hanno registrato afflussi netti nello stesso intervallo di tempo.

In testa si posiziona il fondo Bitwise Bitcoin ETF che ha registrato un afflusso netto di oltre 40 milioni di dollari. Ha soffiato il posto al capofila che finora si è distinto per le migliori performance rispetto agli altri fondi quotati in borsa, l’ETF iShares Bitcoin Trust emesso da BlackRock.

Per quest’ultimo l’afflusso netto è stato di oltre 21 milioni di dollari secondo i dati messi a disposizione dal sito di analisi Farside.

Gli ETF Spot di Bitcoin registrano deflussi netti per 224 milioni di dollari

Se si considera l’impatto complessivo, il deflusso netto totale dagli ETF spot di Bitcoin ammonta a quasi 224 milioni di dollari.

Bisogna tenere conto di un fattore importante. Durante la scorsa settimana quasi 1 miliardo di dollari è confluito verso gli ETF di Bitcoin emessi negli Stati Uniti, e la fetta maggiore è stata quella di pertinenza di BlackRock che ha fatto incetta della maggiore quota di fondi.

Analizzando ulteriormente il dato emerge che l’unico fondo a subire le maggiori perdite resta il GBTC di Grayscale. Ma secondo le stime di HODL15Capital in tutto i nuovi ETF hanno acquisito 520.544 BTC nel corso degli ultimi tre mesi e l’aumento netto è stato di circa 220.000 BTC.

Durante la giornata di ieri BlackRock e Fidelity hanno registrato afflussi relativamente bassi, rispettivamente con 21,3 milioni di dollari e 6,3 milioni di dollari.

4/8 net negative due to $303m GBTC outflows.$GBTC had 620,000 #Bitcoin at the time of the ETF conversion and has lost 300,742 BTC since.

On the flip side, the new ETFs bought 520,544 Bitcoin in 3 months, for a net increase of ~220,000 BTC.

— HODL15Capital 🇺🇸 (@HODL15Capital) April 9, 2024

Tra tutti gli ETF, il fondo di Bitwise, BITB ETF, si è distinto come il maggiore per capacità di attrarre partecipazioni per un totale di 40,3 milioni di dollari.

Al fondo ARKB di ARK 21Shares spetta la terza posizione con un afflusso di 9,3 milioni di dollari. C’è da dire che dopo l’euforia iniziale, i dati attuali sugli afflussi di ETF sembrano essere poca cosa e di recente sono stati piuttosto deboli.

Eric Balchunas, analista specializzato in ETF presso Bloomberg, ha offerto una prospettiva più ampia, sottolineando che il fondo IBIT di BlackRock e FBTC di Fidelity hanno incassato contanti per 59 giorni consecutivi e ora si collocano tra i primi 20 fondi emessi di sempre.

È interessante notare che questi deflussi si sono verificati quando i prezzi di Bitcoin hanno raggiunto il livello più alto in oltre tre settimane, toccando brevemente i 72.500 dollari nelle ultime ore di trading dell’8 aprile.

C’è un altro fattore da tenere in considerazione e cioè che oggi durante la sessione asiatica, Bitcoin ha registrato una leggera correzione tornando sotto il livello di 72.000 dollari. Ora il token è scambiato a circa 70.245 dollari.

I veicoli per investire in asset digitali attirano capitali per 646 milioni di dollari

I recenti deflussi coincidono con una inversione di rotta che ha portato gli investitori ha versare un totale di 646 milioni di dollari verso asset crypto. Gli afflussi dall’inizio dell’anno verso questa asset class ora ammontano a 13,8 miliardi di dollari per la prima volta nella storia del mercato crypto. Per fare un paragone, lo scorso anno questo dato ammontava a 10,6 miliardi di dollari.

L’interesse degli investitori si è concentrato in particolare su Bitcoin che ha registrato afflussi totali per 663 milioni di dollari.

C’è da tenere conto di un fattore importante: le posizioni short su Bitcoin hanno registrato deflussi per la terza settimana consecutiva, pari a 9,5 milioni di dollari. Questo potrebbe essere il segnale che gli investitori ribassisti iniziano a cambiare opinione.

Ha un impatto positivo sulla valutazione di mercato anche l’opinione di esperti di settore. In particolare si è detto ottimista il CEO di Ripple Brad Garlinghouse che prevede il raddoppio del valore dell’intero mercato crypto già quest’anno. Secondo la sua analisi, buona parte di questo incremento sarà dovuta all’effetto attrattivo degli ETF spot e dall’halving di Bitcoin.

Ritiene che l’ingresso di denaro istituzionale grazie agli ETF sia un fattore significativo che contribuisce ad alimentare questa prospettiva positiva. Intervistato dalla CNBC lo scorso 7 aprile, ha dichiarato: