Finanza tradizionale e DeFi sono sempre più simili e interconnesse
La finanza decentralizzata (DeFi) è davvero più decentralizzata della finanza tradizionale? Questi due mondi potrebbero trovarsi attorno a un obiettivo comune: fare tornare la fiducia in un settore maltrattato da ripetuti scandali.
Di certo, però, ultimamente i punti di contatto iniziano a essere molteplici, al punto che qualcuno comincia a parlare di una finanza “fintamente” decentralizzata.
I limiti della centralizzazione
Il mese di novembre si conferma poco “tranquillo” per l’ecosistema crypto. L’anno scorso c’è stato il crollo dell’exchange FTX con a capo Sam Bankman-Fried, che ha trascinato con sé i prezzi di tutto il mercato.
Quest’anno è Binance, la piattaforma leader a livello mondiale, a fare notizia: il suo ex presidente, Changpeng Zhao, detto “CZ”, ha rassegnato le dimissioni e ha negoziato multe record con le autorità americane per varie violazioni.
Cominciano a essere molti gli scettici che, tra hack di wallet o protocolli e scandali legati ai fondatori, ritengono che l’ecosistema crypto si stia uniformando alla finanza tradizionale (TradFi), così criticata, contro la quale aveva costruito la sua ragione d’essere quindici anni fa. Del resto Bitcoin, creato nel 2008, era stato concepito proprio come un’alternativa alle banche durante la crisi di Wall Street.
“CZ era diventato Binance”, osserva Nicolas Vaimain, co-fondatore di Bubblemaps, un’applicazione di visualizzazione dei dati on-chain. “Può sembrare un duro colpo per le criptovalute ma, in ultima analisi, meno c’è un’incarnazione, una personalizzazione intorno a un leader, più ci avvicineremo a un’organizzazione decentralizzata.”
Finanza aperta sulla blockchain
“Preferisco il termine ‘Open Finance’ (finanza aperta) o finanza su blockchain, piuttosto che DeFi”, afferma Pablo Veyrat, co-fondatore e principale contributore del protocollo decentralizzato Angle, che emette la stablecoin agEURO (con un valore di 35 milioni di dollari bloccati sulla blockchain). “Alla fine, la blockchain è solo un database, un’API gigante.”
Di fronte ad altre stablecoin centralizzate, come USDC di Circle o USDT di Tether, le criptovalute legate alle valute potrebbero essere il miglior esempio del possibile matrimonio tra TradFi e DeFi.
Le grandi istituzioni bancarie e finanziarie non si sono sbagliate. BlackRock, il più grande gestore di attività al mondo, è in procinto di ottenere un ETF Spot di Bitcoin.
“Tutti hanno compreso gli enigmi della DeFi. È la base della finanza del futuro”, dice Élodie Trevillot, direttore della regolamentazione, della conformità e del controllo permanente presso la Banque Delubac & Cie, una delle banche francesi pioniere nelle criptovalute.
Il peso dei fondi di venture capital
Il peso dei fondi di venture capital (VC) nei protocolli DeFi alimenta regolarmente dibattiti. Il potente fondo VC Andreessen Horowitz, più conosciuto con l’acronimo a16z, detiene da solo 19,4 milioni di token UNI e può far approvare qualsiasi decisione riguardante il protocollo di Uniswap, come è accaduto lo scorso febbraio in un voto riguardante la BNB Chain.
Ma per una startup crypto, fare a meno del capitale dei VC, sebbene centralizzati, significa mettere alla prova la propria capacità di crescere rapidamente. Un dilemma tra il desiderio di decentralizzazione e di crescita che crea un cortocircuito in molti progetti DeFi.
